9月28日，“十一”长假前中国股市的最后一个交易日，上证综指牛气重现，冲过5500点“限速线”，大涨142.90点，涨幅2.64%。沪深两市成交量再上2000亿关口。

然而，在体现热钱“流动”的另一面，中国楼市在俗称的“金九银十”里却处处喊冷。本报记者国庆期间进行三地调查发现，北京、上海、天津等主要房地产市场新房上市量、成交量持续走低，投资人持币观望气氛浓厚。

市场冷热两重天似乎来源于此：9月27日，央行、银监会联合发布二手房房贷新规。对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的贷款首付比例将不得低于40%，贷款利率不得低于央行公布的同期同档次基准利率的1.1倍。

27日当天，在A股指数(行情论坛)上涨背景下，地产股板块却大跌4.21%，跌幅与“5·30”大跌时相近。“房贷新政对市场的影响将非常显著。”中原地产华北区域总经理李文杰对记者如此表示。

另外，包括住房协会副会长顾云昌、联合证券分析员任瞳在内的多位专家在接受记者采访时均认为，房贷紧缩政策很可能会使炒房资金选择撤退，并持币观望，继而增加流入股市的资金，给股市继续上升提供动力。

不过也有观点认为，新政会不会“习惯性流产”还很难说，至少在目前配套体系不全情况下威力难免打折扣。对此21世纪不动产的观点是：影响短期尚不明显。